事件:
   
公司近日发布 2019年半年度业绩预告, 营业收入预计同比增长不低于 20%,计净利润约 6,000万元-7,000万元,同比增长 34.71%-57.16%; 2019年 7月 12日同时公司发布了关于与中发展创投签署《 合作框架协议》 的公告; 2019年 725日上午 9:30,公司组织机构调研电话会议活动。
   
点评:
   
加快剥离非医药类业务, 结盟中发展创投聚焦发展医药大健康产业:
   
2015年公司董事会确定“医药大健康”为主业后,陆续将中关村建设、哈尔滨
   
关村等非医药类项目剥离,为医药大健康产业提供资金保障和优化营业结构,来公司将加快对现有沉淀的存量资产和非医药业务的剥离,聚焦做大做强医药健康主业;今年 7月,已经与中关村发展集团的全资子公司中发展创投签订战合作协议,( 中关村发展集团成立于 2010年,是北京市委市政府为进一步加快关村国家自主创新示范区建设,加大市级统筹力度,运用市场化手段配置创新源的国有大型企业)。 未来将充分利用中发展创投的股东资源和项目资源、投资等金融服务优势及品牌影响力,加大对生物医药等大健康产业项目的支持;
   
筹划非公开发行股票,进一步优化股东结构与加大对医药大健康产业的投入。
   
核心品种通过通过一致性评价,2019半年度预告业绩同比增 34.71%-57.16公司的明星产品主要有华素片、博苏和飞赛乐,其中,华素片在稳定的市场份额基础上,通过与连锁开展合作、丰富衍生产品等方式挖潜利润,博苏则因两规格产品都通过一致性评价,可进行差异化推广,保障业绩稳定增长; 公司在研储备产品丰富, 主要包括创新药、仿制药和正开展一致性评价的在产品,目前创新药正开展临床前的评价工作以及设计临床实验方案,仿制药正稳步推进药学研究工作,而正开展一致性评价的产品盐酸贝尼地平和盐酸曲马多预计2020年上半年申报一致性评价。公司公告 2019年上半年业绩同比增长34.71%-57.16%,凸显持续整合优化业务结构的成绩。
   
养老服务业务定位居家养老市场,中医门诊医养结合打造养老服务体系养老服务业市场发展潜力巨大,养老服务业倡导“ 9064”模式, 90%的老年人选择家庭养老, 6%的老年人选择社区养老, 4%的老年人选择机构养老,目前公司立足发展社区养老,逐渐进入居家养老领域,即未来有 90%的居家养老市场给公司带来收益;通过收购北京济和堂中医门诊部,实现医养结合,提升公司养老服务业务的竞争力;探索“互联网+养老”,建立医、康、养、护四位一体,全方面、全周期的养老大生态体系。
   
盈利预测与估值:
   
根据公司现有业务情况,我们测算公司 19-20年 EPS 分别为 0.
   
13、 0.15、 0.16元,对应 67、 57、 53倍 PE, 维持“ 强烈推荐”评级。
   
风险提示: 产品销售不达预期、 产品降价风险、 行业政策风险。